Phường Phước Hưng được thành lập theo Nghị định số 45/NĐ-CP ngày 02/6/1994 của Chính Phủ và bắt đầu đi vào hoạt động từ ngày 15/8/1994, với tổng diện tích tự nhiên là 759,87ha, dân số 13.515 khẩu (2.825 hộ), được chia thành 07 khu phố (theo thứ tự từ khu phố 1 đến khu phố 7), với 101 tổ dân cư.

Thực hiện Nghị định 83/2005/NĐ-CP ngày 27/6/2005 của Chính phủ về việc điều chỉnh địa giới hành chính, thành lập phường, xã thuộc thị xã Bà Rịa - tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu, phường Phước Hưng đã bàn giao khu phố 1 và khu phố 2 cho phường Phước Hiệp, khu phố 5 và khu phố 6 thành lập xã mới (xã Tân Hưng).

Sau chia tách, phường Phước Hưng có diện tích tự nhiên là 293,02ha, dân số 7.828 khẩu (1.822 hộ), chia thành 03 khu phố, 24 tổ dân cư; dân số phần lớn là dân tộc Kinh; đồng bào dân tộc có 142 khẩu (52 hộ); đồng bào theo đạo là 1.217 người, chiến 16,1% dân số; không có cơ sở thờ tự.

Phường Phước Hưng là địa bàn trung tâm của thành phố Bà Rịa, có khí hậu nhiệt đới gió mùa, địa hình tương đối bằng phẳng và có tứ cận giáp ranh như sau:

- Phía Đông giáp phường Phước Nguyên và phường Long Tâm;

- Phía Tây giáp phường Long Hương và xã Tân Hưng;

- Phía Nam giáp phường Phước Hiệp;

- Phía Bắc giáp xã Hoà Long.